京蓝科技预测京蓝科技营收大幅增长，延续亏损，负债压力大，现金流吃紧

用户投稿 2025年09月13日 02:36:02 5 0

京蓝科技营收大幅增长、延续亏损、负债压力大，现金流吃紧

在固体废物资源循环利用和生态环境修复领域有一定地位。其控股子公司云南业胜专注于固体废物资源循环利用，具备年综合处置冶炼废渣超 20 万吨的能力，同时可综合回收锌、铅、铜、银、铟、锗等多种金属资源。鑫联科技是全球瓦斯灰处理龙头，国内市占率 60%，在重金属固废资源化利用领域技术先进，其核心技术两次被鉴定为 “国际领先水平”，参与制修完成该领域多项国家 / 行业标准。

营收大幅增长

2024 年公司营业收入为 3.78 亿元，同比增长 153.69%，增长显著。这主要得益于新并购的子公司带来的业务增量，其中资源回收及综合利用业务收入占比 91.41%，是增长的主要驱动力。2025 年第一季度营收 1.26 亿元，同比增长 1977.26%，延续了增长趋势，显示出公司业务拓展有一定成效。

延续亏损

2024 年归母净利润为 - 1.1 亿元，同比下降 110.41%，扣非净利润为 - 1.19 亿元，虽同比上升 91.46%，但仍处于亏损状态。说明公司在盈利方面面临较大压力，成本控制、费用管理等方面可能存在问题。2025 年第一季度净利润 - 1295.15 万元，同比增长 2.55%，亏损有所收窄，但整体盈利能力仍有待提升。

负债压力大

2024 年末每股净资产 0.23 元，同比减少 8.58%。货币资金为 1733.6 万元，同比减少 96.36%，而有息负债为 1.31 亿元，同比增加 3171.37%。货币资金与流动负债的比例仅为 10.06%，近 3 年经营性现金流均值与流动负债的比例为 - 66.54%，表明公司负债压力较大，偿债能力较弱，资产负债结构有待优化。

现金流吃紧

经营活动现金流 ：整体表现不佳，近 3 年经营活动产生的现金流净额均值为负。2024 年经营活动产生的现金流量净额为 - 2.77 亿元，同比下降 72.27%5。2025 年第一季度每股经营性现金流为 - 0.01 元，同比增长 89.45%，虽有改善但仍为负值。投资活动现金流 ：2024 年投资活动现金流出有所增加，变动幅度为 - 385.64%，主要是对外投资支付所致5。2025 年第一季度投资活动现金流净额为 - 639.16 万元，上年同期为 - 1483.05 万元，现金流出有所减少。筹资活动现金流 ：2024 年筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为 - 100.18%，主要是因为 2023 年筹资金额大，系收到破产重整投资人的投资款5。2025 年第一季度筹资活动现金流净额为 1182.6 万元，上年同期为 - 1842.9 万元，同比增加 3025.5 万元，呈现流入状态且增长明显。总体而言，京蓝科技现金流状况较为严峻，经营活动现金创造能力不足，投资活动存在现金流出压力，虽然筹资活动在 2025 年第一季度有所改善，但过往的负债压力仍对公司现金流产生潜在风险，货币资金与流动负债的比例较低，公司面临着一定的资金周转和偿债压力。

机遇

行业需求增长 ：随着环保政策的推进，固体废物资源循环利用和生态环境修复领域的市场需求有望增加，为公司业务拓展提供广阔空间。技术优势 ：鑫联科技等子公司拥有先进的技术，如 “火法富集 — 湿法分离多段耦合集成处理技术” 等，在行业内处于领先地位，有助于公司提升竞争力，获取更多市场份额。业务拓展潜力 ：公司已在沙特、香港、东南亚及哈尔滨布局铟靶材和锌提炼公司，未来计划拓展全球市场，海外业务有望成为新的增长点。

挑战

资金压力 ：公司产能扩张需要持续的资金支持，但公司净利润亏损，现金流紧张，资金压力较大，可能会限制公司的发展速度和规模。行业竞争 ：环保行业竞争加剧，公司需要不断投入资金进行技术研发和创新，以保持技术领先地位，巩固市场份额。合规风险 ：公司所处行业受到环保等政策的严格监管，政策的变化可能会对公司的生产经营产生影响，公司需要严格遵守相关法律法规，确保合规经营。信披违规影响 ：公司因违规信披被证监会立案，这可能会影响公司的声誉和市场形象，进而对公司的业务发展、融资等方面产生不利影响。

ST京蓝十大流通股东格局生变：京蓝科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户等新进，杨树蓝天投等退出

来源：新浪财经-鹰眼工作室

4月15日消息，*ST京蓝公告显示，截止2024年12月31日，相较于上一报告期，十大流通股东发生了以下变化：京蓝科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户等新进，杨树蓝天投等退出。

新进的流通股东中，京蓝科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户本期持有2.18亿股，占流通股比例9.56%；广州粤智投资本期持有1.4亿股，占流通股比例6.13%；华润深国投信托有限公司－华润信托·共创尊享1号资产服务信托本期持有1.09亿股，占流通股比例4.76%；青岛兴京投资合伙企业(有限合伙)本期持有8887.42万股，占流通股比例3.89%；浙商产融发展本期持有7161.25万股，占流通股比例3.13%；凯牟股权投资本期持有6000万股，占流通股比例2.63%；民生银行本期持有5729万股，占流通股比例2.51%；汇财时代(天津)本期持有5000万股，占流通股比例2.19%；建信信托本期持有4814.17万股，占流通股比例2.11%。

退出的前十大流通股东中，杨树蓝天投上期持有1.71亿股，占流通股比例14.54%；厦门全丁企管上期持有4814.17万股，占流通股比例4.1%；殷晓东上期持有4714.68万股，占流通股比例4.02%；固安县益昌电子科技有限公司上期持有3937.96万股，占流通股比例3.35%；杨树嘉业上期持有3143.89万股，占流通股比例2.68%；京蓝控股有限公司上期持有3000万股，占流通股比例2.56%；华融海胜航信上期持有1377.38万股，占流通股比例1.17%；上海纯达资产管理有限公司－纯达蓝宝石15号私募证券投资基金上期持有1284.25万股，占流通股比例1.09%。

股东名称持股数量(股)持股变化(股)占流通股比例变动比例京蓝科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户2.18亿新进9.56%新进广州粤智投资1.4亿新进6.13%新进华润深国投信托有限公司－华润信托·共创尊享1号资产服务信托1.09亿新进4.76%新进青岛兴京投资合伙企业(有限合伙)8887.42万新进3.89%新进浙商产融发展7161.25万新进3.13%新进凯牟股权投资6000万新进2.63%新进民生银行5729万新进2.51%新进廊坊银行5593.11万不变2.45%不变汇财时代(天津)5000万新进2.19%新进建信信托4814.17万新进2.11%新进较上个报告期退出前十大流通股东有杨树蓝天投1.71亿退出14.54%厦门全丁企管4814.17万退出4.1%殷晓东4714.68万退出4.02%固安县益昌电子科技有限公司3937.96万退出3.35%杨树嘉业3143.89万退出2.68%京蓝控股有限公司3000万退出2.56%华融海胜航信1377.38万退出1.17%上海纯达资产管理有限公司－纯达蓝宝石15号私募证券投资基金1284.25万退出1.09%

前十大流通股东累计持有8.99亿股，累计占流通股比39.34% ，较上期增加4.38亿股。

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